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金融不良資產(chǎn)的評估有望規(guī)范
作者:許洪 莊衛(wèi)   發(fā)布時間:2010/9/25 18:26:31

中國資產(chǎn)評估協(xié)會組織專家總結(jié)了金融不良資產(chǎn)評估實踐中的成功經(jīng)驗,針對當(dāng)前金融不良資產(chǎn)評估中存在的突出問題制定了《金融不良資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見(試行)》(以下簡稱意見)。這部“意見”的出臺,完善了評估金融不良資產(chǎn)價值的體系,統(tǒng)一了評估標(biāo)準(zhǔn),明確了評估的基本要求和重要事項的界定,規(guī)范了金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù),填補(bǔ)了該領(lǐng)域的一項空白,為更好地發(fā)揮資產(chǎn)評估專業(yè)服務(wù)在維護(hù)金融資產(chǎn)安全、服務(wù)金融體制改革起到不可或缺的作用。

近幾年來隨著金融體制改革和不良資產(chǎn)處置工作的推進(jìn),金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)在我國得到了長足的發(fā)展。評估行業(yè)和四大資產(chǎn)管理公司在金融不良資產(chǎn)評估理論和實踐方面進(jìn)行了深入探索,總結(jié)了不少成功的經(jīng)驗,為保證不良資產(chǎn)處置工作的順利進(jìn)行發(fā)揮了重要作用。與此同時,由于金融不良資產(chǎn)的特殊性決定了金融不良資產(chǎn)評估的復(fù)雜性,加之我國不良資產(chǎn)處置市場發(fā)育尚不充分,處置過程中難免缺乏有效的市場定價機(jī)制等原因,導(dǎo)致以資產(chǎn)評估值作為定價依據(jù),往往出現(xiàn)市場不買賬的現(xiàn)象。面對所出現(xiàn)的問題,國際上尚沒有可以借鑒的金融不良資產(chǎn)評估準(zhǔn)則和規(guī)范,資產(chǎn)評估對資產(chǎn)處置價格的指導(dǎo)作用備受人們的質(zhì)疑。近年來,金融不良資產(chǎn)處置工作引起了社會各方面的關(guān)注,有關(guān)監(jiān)管部門和媒體多次指出金融不良資產(chǎn)處置過程中存在較為嚴(yán)重問題,其中關(guān)注的焦點往往集中在處置過程中的評估環(huán)節(jié),虛假評估、不當(dāng)評估等質(zhì)疑不絕于耳,金融不良資產(chǎn)的評估近乎到了茫然的境地。

一、金融不良資產(chǎn)評估存在的問題

金融不良資產(chǎn)的處置向中國評估行業(yè)提供了機(jī)遇,同時也提供了新的課題。由于金融不良資產(chǎn)的特殊性決定了金融不良資產(chǎn)評估的復(fù)雜性,評估機(jī)構(gòu)自從事這種業(yè)務(wù)時往往面臨諸多問題。

1、評估理論嚴(yán)重滯后

資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)評估工作有兩大特點:一是債權(quán)評估是一項新工作、無先例;二是評估的對象大多是關(guān)停、倒閉企業(yè)。資產(chǎn)管理公司對不良資產(chǎn)的處置一般都是以快速變現(xiàn)為目的,形式多為債權(quán),不同于其它資產(chǎn),這類資產(chǎn)的處置價格除受資產(chǎn)本身的質(zhì)量影響外,還在很大程度上受金融不良資產(chǎn)特殊的市場供求狀況、各種處置因素所影響。現(xiàn)有的評估標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范明顯不適用于金融不良資產(chǎn)的評估,評估機(jī)構(gòu)在實際操作中缺乏理論支撐。截止目前,資產(chǎn)評估所遵循的評估操作規(guī)范主要是《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見(試行)(國資辦發(fā)[1996]23)、《房地產(chǎn)估價規(guī)范》(GB/T50291-1999)、《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》(GB/T50291-2001)、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則--無形資產(chǎn)》(財會[2001]1051)。在執(zhí)行上述規(guī)范時,不論采用什么方法,只能對實物資產(chǎn)價值進(jìn)行計算,難以準(zhǔn)確核算出這些資產(chǎn)的無形損失和效率損失。同時由于我國二級市場極不活躍,也難以采用現(xiàn)行市價法進(jìn)行評估。而采用重置成本法則受到《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見(試行)》中諸如尚可使用的房屋成新率不低于30%、設(shè)備成新率不低于15%等規(guī)定的限制,致使評估結(jié)果與最終的處置價值嚴(yán)重脫離,對資產(chǎn)管理公司的運作顯然很不公平。尤其是法院裁決的項目一般是按照市場價值進(jìn)行判定,其評估結(jié)論未考慮評估對象快速變現(xiàn)的因素構(gòu)成,導(dǎo)致二次處置損失。

資產(chǎn)管理公司由于成立初始就面對大量的債權(quán)處置而提前進(jìn)入了企業(yè)償債能力的研究,并在實踐中逐步摸索制定了相應(yīng)的“不良資產(chǎn)評估操作規(guī)范”,但這些規(guī)范也只是作為內(nèi)部參考,并沒有作為金融不良資產(chǎn)評估在理論界的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),仍然不具有整體的代表性。除此之外,目前再沒有專門的機(jī)構(gòu)致力于金融不良資產(chǎn)評估的理論研究。呼吁有關(guān)職能部門盡快制定金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn),解決償債能力評估和債權(quán)評估中可能出現(xiàn)的理論、政策和法律等問題。

2、評估咨詢對象分布散、規(guī)模小,評估咨詢成本高

  資產(chǎn)管理公司委托的評估咨詢業(yè)務(wù),有著特殊的評估咨詢目的,特殊的評估咨詢目的勢必要求評估咨詢工作質(zhì)量高、結(jié)論公允權(quán)威,但客觀上多數(shù)評估咨詢對象地處邊遠(yuǎn)地區(qū),評估咨詢的現(xiàn)場資料通常難以取得。尤其是呆帳貸款、呆滯貸款的打包評估更加難以操作,散小差的特點十分突出,缺乏評估基礎(chǔ)資料。按照國際慣例:逾期三年以上的債權(quán)評估值為零,不滿三年者按逾期長短相應(yīng)減值。如以此推算,資產(chǎn)管理公司打包處置的呆帳貸款價值一般都為零,與實際處置的債權(quán)價值根本無法吻合。從防止國有資產(chǎn)流失、防范道德風(fēng)險的角度出發(fā),不良資產(chǎn)的最終處置都應(yīng)履行評估這一環(huán)節(jié),但從資產(chǎn)管理公司收購的不良資產(chǎn)整體情況看,確實存在戶數(shù)多、單戶債權(quán)金額。豢h以下鄉(xiāng)鎮(zhèn)貸款戶數(shù)多、大中城市貸款戶數(shù)少;關(guān)停破產(chǎn)倒閉企業(yè)多、維持正常經(jīng)營企業(yè)少;呆帳多、呆滯少等實際情況。如果要全部聘請中介機(jī)構(gòu)評估,一是工作量大,過于集中,可能評不過來;二是費用高,有的可能得不償失;三是有的中介機(jī)構(gòu)出于各種因素的考慮不接受委托。

3、部分債權(quán)性資產(chǎn)權(quán)屬不清,產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足,償債能力判斷失真

  資產(chǎn)管理公司在委托社會中介機(jī)構(gòu)對待處置資產(chǎn)進(jìn)行評估咨詢時,很多情況下提供的只是一些債權(quán)資料,這些資料中沒有完備的產(chǎn)權(quán)證明,致使評估機(jī)構(gòu)難以確定評估咨詢對象的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和數(shù)量,從而給委托和評估帶來一定的障礙。特別是國有企業(yè)存在著軟資產(chǎn)、硬負(fù)債的問題,存在著債務(wù)多和財務(wù)資料不健全,企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰及債務(wù)方不配合評估工作等問題。貸款戶的抵債資產(chǎn)多為房屋、土地使用權(quán)和機(jī)器設(shè)備,但是由于我國房地產(chǎn)注冊登記工作尚不夠完善,各地區(qū)之間不平衡,水平參差不齊,未辦理合法的房屋所有權(quán)證和土地使用權(quán)證的情況十分常見,尤其是農(nóng)村地區(qū)。以假設(shè)清算法的償債能力分析為例,操作過程中首先要對債務(wù)企業(yè)的整體資產(chǎn)進(jìn)行評估,評估中通用的做法是,由委托方出具委估對象的有關(guān)產(chǎn)權(quán)證明,評估機(jī)構(gòu)只對委托方的合法資產(chǎn)予以評估,對債務(wù)企業(yè)不能提供有效權(quán)屬的資產(chǎn)不予評估。但有些資產(chǎn)作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動不可分割的主要資產(chǎn),在進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓時又具有一定的轉(zhuǎn)讓價值,從而導(dǎo)致評估結(jié)論與處置結(jié)果明顯脫離的矛盾,也給債務(wù)企業(yè)惡意隱匿資產(chǎn)提供了可乘之機(jī)。

4、對抵押品評估缺乏必要的分析和研究

  這主要是技術(shù)層面的問題,有些評估機(jī)構(gòu)忽略金融不良資產(chǎn)評估的特殊性,沒有對抵押品自身的特點、市場流通性等方面進(jìn)行必要的分析和研究,僅采用一般的工作程序來完成,致使評估結(jié)果難以被社會和市場的認(rèn)可。

  二、“意見”的出臺為金融不良資產(chǎn)評估制定了執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

  中國資產(chǎn)評估協(xié)會此次出臺的“意見”對目前金融不良資產(chǎn)評估中所存在的主要問題提出了明確的指導(dǎo)意見,并在評估理論和實踐方面作出了突破。

1、明確了金融不良資產(chǎn)評估的規(guī)范

這部“意見”是繼《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見(試行)》、《房地產(chǎn)估價規(guī)范》、《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則--無形資產(chǎn)》后又一部規(guī)范資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的文件,它進(jìn)一步完善了評估行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化,有望改善金融不良資產(chǎn)評估的混亂局面,使評估機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)中有法可依、有章可循,克服執(zhí)業(yè)中的盲目性、隨意性和過渡的主觀人為判斷。

2、引入價值分析業(yè)務(wù),這是在金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中對我國現(xiàn)有評估理論和實踐的突破。

由于金融不良資產(chǎn)的形成具有復(fù)雜原因,在對許多金融不良資產(chǎn)執(zhí)行評估業(yè)務(wù)時,正常評估程序往往受到限制!兑庖姟穼⒔鹑诓涣假Y產(chǎn)評估業(yè)務(wù)分為以金融不良資產(chǎn)處置為目的的評估業(yè)務(wù)以金融不良資產(chǎn)處置為目的的價值分析業(yè)務(wù)。《意見》規(guī)定,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù),在未受到不合理限制的情況下,通常應(yīng)當(dāng)考慮執(zhí)行處置評估業(yè)務(wù)。當(dāng)業(yè)務(wù)受到限制,無法實施必要評估程序時,注冊資產(chǎn)評估師可以在具備相應(yīng)的專業(yè)勝任能力,并確信所受限制不會影響其執(zhí)行業(yè)務(wù)的獨立性、公正性和價值結(jié)論的合理性時,與委托方協(xié)商執(zhí)行價值分析業(yè)務(wù)。

3、要求注冊資產(chǎn)評估師提醒報告使用者正確使用評估報告。

為增強(qiáng)《意見》的實施效果,《意見》在對注冊資產(chǎn)評估師規(guī)范執(zhí)業(yè)提出要求的同時,還要求注冊資產(chǎn)評估師盡到提醒義務(wù)。要求注冊資產(chǎn)評估師提醒委托方和其他報告使用者關(guān)注處置評估業(yè)務(wù)和處置價值分析業(yè)務(wù)的區(qū)別,評估結(jié)論和價值分析結(jié)論的區(qū)別,專業(yè)意見的時點性,專業(yè)意見的決策參考性等。

4、合理界定評估對象。

金融不良資產(chǎn)的表現(xiàn)形式比較復(fù)雜,有些是信用債權(quán),有些是有對應(yīng)資產(chǎn)的擔(dān)保債權(quán),有些是從其他持有者手中接管或收購的實物資產(chǎn)、股權(quán)資產(chǎn)或其他資產(chǎn)。評估對象的不明確是引起金融不良資產(chǎn)處置中評估問題的重要因素。為解決這一問題,《意見》要求,注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時,應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行充分協(xié)商,明確評估對象,關(guān)注評估對象的具體形態(tài),并關(guān)注評估對象特點對評估業(yè)務(wù)的影響。

三、尚待解決的問題

此次《意見》的出臺顯示了我國評估行業(yè)正進(jìn)一步走向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、系統(tǒng)化,我們相信它將給評估行業(yè)帶來可喜的前景。但就金融不良資產(chǎn)評估方面尚有一些需要解決的問題:

1、建立不良資產(chǎn)處置數(shù)據(jù)庫

建立不良資產(chǎn)處置數(shù)據(jù)庫,內(nèi)容應(yīng)涵蓋各項比較調(diào)整因素,這些因素包括但不限于債權(quán)的情況(包括貸款時間、本息結(jié)構(gòu)、剝離形態(tài)等),債權(quán)擔(dān)保的方式,債務(wù)人情況(包括行業(yè)、性質(zhì)、規(guī)模、地域等),不良資產(chǎn)的市場狀況,交易情況(交易批量、交易時間、交易動機(jī))等,便于市場比較法的充分應(yīng)用,合理規(guī)避復(fù)雜的資產(chǎn)評估程序。

2、制定金融不良資產(chǎn)評估收費的指導(dǎo)性標(biāo)準(zhǔn)。

新聞來源:中國資產(chǎn)評估協(xié)會   瀏覽次數(shù):8273
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